寒軽 (181ﾚｽ)
上下前次1-新
153: 12/01(月)21:22 ID:??? AAS
先般の金融緩和は直接的にマネーストックコントロールをする意図はないものの内生的貨幣供給論に立つならば預貯金取扱金融機関は準備預金を消費せず預金創造でマネーストックを増やすのでベースマネーを供給することでマネーストックがそのまま増えないことが直ぐに分かる
難しいのは金融政策目標がマネーストックを増やすことではなく金利引き下げをすることで投資を活発化させることで結果として間接的にマネーストックを増やし物価上昇率を上げて実質金利を引き下げて...以下繰り返すことを主眼としていたようなので何を目指していたかで先般の金融政策の評価は分かれてしまうことです
例えばマイナス金利というのは付利の金利をマイナスにすることで預貯金取扱金融機関の超過準備に損を出させることとしその損失を減らすため預貯金取扱金融機関が出融資を活発化させるポートフォリオ・リバランス理論を狙っているのか
それとも単純にマイナス金利（長短金利操作含む）で金利が全般的に下がり民間資金需要者の資金調達コストが下がることで投資を喚起させることにあるのか
その金利引き下げで国債発行コストを下げて政府支出資金を調達しやすくすることと民間資金需要者の資金調達コストを下げて投資を喚起させることなのかと立場によって金融政策目的が分かれてしまう難しさがある
・①ポートフォリオ・リバランス効果（リフレ派かそうでないか関係なく外生的貨幣供給論者あるいは内生的貨幣供給論者でも準備預金の本質を理解出来ていないとベースマネー→マネーストックの経路であるなら自分のように誤認し間違っている効果であることが分からない）
・②財政規律的リフレ（金融緩和一本槍の実質金利引き下げ派）
省7
上下前次1-新書関写板覧索設栞歴
あと 28 ﾚｽあります
ｽﾚ情報 赤ﾚｽ抽出 画像ﾚｽ抽出 歴の未読ｽﾚ AAｻﾑﾈｲﾙ
ぬこの手 ぬこTOP 0.006s