ひびき高等学園(元戸畑中央高校) (569ﾚｽ)
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385: 2019/12/29(日)00:51 ID:O4zFPUX60(1/2) AAS
［ロンドン／ニューヨーク １９日 ロイター BREAKINGVIEWS］
プライベートエクイティ（ＰＥ）会社は２０２０年、波乱に見舞われようとしている。
それは格付けが低い企業への融資をまとめて取引するローン担保証券（ＣＬＯ）市場の動揺が原因にほかならない。
ＫＫＲ(KKR.N)やカーライル(CG.O)といったＰＥ会社が手掛ける多くの投資案件はこうしたローンを資金源にしている。
しかし、景気悪化によって投資家はＣＬＯ購入に慎重となり、銀行はローン自体を抑制せざるを得ないだろう。
つまり、ＰＥ会社は借り入れコストが跳ね上がり、恐らくディールが減少してしまう。
ただし一部の業種やアジアなど特定の地域は、そうした流れに逆らって活況が期待できる。
ＰＥ会社がディールの資金を調達するためによく利用するレバレッジドローンの７０％余りは、ＣＬＯとして証券化されている。
そして、幾つかのトランシェに切り分けられ、相対的にリスクの高い部分はより高いリターンを提供する。
米国のＣＬＯ市場は２０１２年以降で２倍以上に膨れ上がり、６５００億ドル規模を誇る。
ＪＰモルガンの見立てでは、２０年中に発行残高が１兆ドルを突破するのは間違いない。
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