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MMT(モダンマネタリーセオリー) (1002レス)
MMT(モダンマネタリーセオリー) http://lavender.5ch.net/test/read.cgi/economics/1554899134/
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13: 名無しさん@お腹いっぱい。 [] 2019/04/11(木) 07:40:23 ID:v5GHOJ0n http://econdays.net/?p=10437 「クルーグマンさん、MMTは破滅のレシピではないって」BY ステファニー・ケルトン(2019年2月21日) Modern Monetary Theory Is Not a Recipe for Doom - Bloomberg 2019/2/21 https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-02-21/modern-monetary-theory-is-not-a-recipe-for-doom … 彼は「MMTとは1943年のアバ・ラーナーの『機能的財政論』の教義とほとんど同じものだ」と切り出す。 続いて機能的財政論の批判を行い、「これはMMTにも当てはまる」と言う。 MMTがラーナーの機能的財政論とほとんど同じだというのは正確でない。 MMTは確かにラーナーの 「国家の創造物としての貨幣」などの仕事から洞察とインスピレーションを受け継いではいる- しかし、 MMT関連の研究を主としてしている米国の学者は、ハイマン・ミンスキーとウエイン・ゴドリーの貢献 が重要だとも論じている。たいていはラーナー以上にだと。よって機能的財政論に対する批判はMMTに対 する批評ではなく、ある一つの、より広範なマクロ的アプローチの考え方に対する批判ということになる。 … クルーグマンの第二の異議は、ラーナーは、インフレと闘う手段として「増税ないし支出削減に必要な技術 的もしくは政治的な難しさについて十分なことを言っていない」というものだ。 ところが実際のラーナーは、このことについてかなり多くのことを言っている。彼の1951年の著書「雇用の 経済学」の中で、その問題を扱う章の冒頭の文を引用しておく:「ここまでで雇用の経済学の議論は終了だが、 政治および雇用政策一般、とりわけ機能的財政の運営に関して一言二言を付け加えておかなくてはならない。」 … 金利は政策変数であるから、FEDがしなければならないこととは、金利が無限に上昇するのを防ぐために金利を 成長率以下に抑えることだ(i<g)。 ガルブレイスが言うように「将来の支出計画の抜本的な削減や、社会保障 やメディケア給付を削減する必要はない。」 … 彼は財政政策と金融政策の間には本質的なトレードオフがあると信じている。いわゆる流動性の罠の中でなければ、 財政赤字は民間投資をクラウド・アウトするとする標準的な見解を採用している。財政赤字は民間の借入と競合し て限られた貯蓄を奪い合うというものだ。 MMTはこれを認めない。なぜなら政府の赤字が貯蓄の源泉(消費でなく)だと示されている(邦訳あり)からだ。 クラウンディング・アウトが発生することがあることは、いくつかの慎重な研究によって示されているが、 それが起こりがちなのは、中央銀行を持たない政府で通貨の発行者にはなっていないような国々だ。 この不一致など、実証的にでも直感的にでも解決できているはずの話に思える。しかしわからない。ラーナーも 書いていたように「意志に反して納得させられた人は、まだ同じ意見を持っている」のだから。 http://lavender.5ch.net/test/read.cgi/economics/1554899134/13
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