[過去ﾛｸﾞ] 【怪文書】大誤報連発する産経新聞3【宣ビラ】 (980ﾚｽ)
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769(2): 文責・名無しさん [] 2006/02/06(月)22:56 ID:som4A/Aw(4/5) AAS
>>767
(続き)
文書などによると、ベル社の実物資産は９７０億円程度で、営業権（のれん代）など１４４０億円の償却費が
発生する。のれん代を５年で償却するとして１年当たりで２８８億円。連結すれば、日興の０５年３月期の純利
益４７０億円の約６割が吹き飛ぶことになる。メリットなどどこにもないようにみえる。
ところが、ベル社の買収過程を注意深く観察すると、興味深い実態が浮かび上がるのだ。
ＮＰＩＨが取得したベル社株の平均取得単価は１株２万３６６０円で、ＮＰＩＨが最終的に少数株主などから
取得した株価はＴＯＢ価格と同じ１株２万８０００円。１株当たり４３４０円の評価益が出る計算になる。
文書では、その総評価額は４４１億円に上るとし、「日興はベル２４の株をＮＰＩＨから他の関係会社に譲渡
し、ＮＰＩに配当するだけで４４１億円の実現利益を偽装することが簡単にできる」とも付け加えている。
利益だけを決算に反映させ、１４４０億円もの償却費を抱えるＮＰＩＨなどを切り離す…。こんなマジックの
ようなことはできるのか。
金融アナリストは意外な事実を明かす。「ＮＰＩＨは『特別目的会社』（ＳＰＣ）なので、その特性上、投資
が目的とされれば非連結化はできる。法的にも問題はない。だから、日興がＮＰＩＨを連結から外し、ベル社を
買収する過程で、（連結対象の）ＮＰＩが得たとする利益だけを決算に反映させることは可能だ」
ただ、法的に問題はなくても、「決算の数字をよく見せるため、日興がいいとこ取りをしたと勘ぐられても仕
方がない」と付け加える。
日興コーディアルグループは、監査を担当した中央青山監査法人に一連の商取引を「事前に説明している」
（広報部）と説明。問題なしと胸を張るが、ライブドア事件のさなかだけに、いろいろと憶測を呼ぶようだ。
770(1): 文責・名無しさん [] 2006/02/06(月)23:27 ID:som4A/Aw(5/5) AAS
>>769
(続き)
■日興側からの回答
夕刊フジでは日興側に次の２点について質問状を送付した。（１）日興プリンシパル・インベストメンツ（Ｎ
ＰＩ）が１００％出資するペーパーカンパニー、ＮＰＩホールディングス（ＮＰＩＨ）とベル社が０５年３月期
連結決算から外れた理由は？（２）「日興コーディアルグループ粉飾疑惑」と題した告発文書の存在を把握して
いるか？ 日興側からは次のような回答があった。
（１）０５年３月期の連結財務諸表において、ベル社、ＮＰＩＨいずれの会社も日本公認会計士協会が定める
監査委員会報告第６０号「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する監査上の取り扱い」
に基づき、連結対象とはしていない。
同取り扱いにおいて、営業取引として投資育成目的で他の会社の株式を所有している場合、傘下に入れる目的
で行われていないことが明らかにされたときは、子会社に該当しないものとして取り扱いができる旨が定められ
ている（ベンチャーキャピタル条項）。
（２）（粉飾疑惑を告発する文書については）存じていない。
このほか日興側は、ベル社株の評価益だけを決算に反映したとして疑惑の目が向けられていることについて、
次のように反論している。
「利益が出たから恣意（しい）的に行った（０４年９月中間期決算に反映させた）のではない。仮に株価が下
落して損失が発生した場合でも、適切に損失の計上を行っていた」
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