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【単独？】中央三井【合併？】 (1001ﾚｽ)
【単独？】中央三井【合併？】 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/
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979: 名無しさん [] 2009/01/31(土) 13:52:11 0 >>976 >例えば２年前の時点で株価がここまで下がることはどんなアナリストにも >予想できなかったわけで。 これはダイヤモンドの記事に出て来る販売者側を擁護する表現ですが、 オプション取引を知っているものなら鼻で笑います。 ノックインする確率は約30％と計算されるはずで、「ノックインするか しないか」の二者択一商品だと思ってしまうと、ノックインしない確率の ほうが２倍以上なので、誰も「予想」はしません。 この商品は、「ノックインするかしないか」の二者択一予想をするの ではなく、「ノックイン確率が何％くらいか」を予想する商品であり、 この２つは全く意味が異なります。 (相当の統計のセンスがないと普通はこれがピンと来ないのでまんまと 騙され、しかも騙されたことすら気が付きません) 商品が設定しているオプション料はノックイン確率が15％くらいで 収支がトントンになる設計になっており、統計を知っているもので あれば、それがいかに話にならないくらい不利かということはわか ります。 (端的に言えば。競馬以下です。 因みに確率が15％になってようやく「収支」がトントンになるだけで、 大きなリスクを取って儲けがゼロということです) http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/979
980: 名無しさん [] 2009/01/31(土) 14:43:11 0 >日経平均の予想ボラティリティとノックイン可能性を具体的に｢○％｣と >いう形で示すことが必要だということでしょうか? >そんな数字を出すのは難しいと思いますけど… >これが全てだろ オプション取引の一定の知識があれば難しくも何ともなく算出できます。 (「予測が入るので100％正確な数字ではない」という意味であれば、 100％正確な数字である必要は全くなく、「利率が高いということは、 元本割れのリスクが大きいことを、理解させる義務を負う」です) >極端に言えば今ノックイン価格が1000円だったとしたら、いくら損失が >無限大だとは言え無視するレベルだろ 無視できるレベルであれば問題になりません。 (国債を売るようなものです) ただし、それでこの商品のように何％も手数料と利ザヤを抜くと、 表面利率がマイナスになってしまい商品が成り立ちません。 この商品の表面利率がプラスになっているということは、ノックインの 可能性が無視できないどころかかなりの確率で想定されるため高額の オプション料が設定されているということです。 これはオプションを知っている人には常識なので、「ここまで下がる ことはどんなアナリストにも予想できなかった」というのは「鼻で笑わ れる」レベルだとご理解いただけるかと。 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/980
981: 名無しさん [] 2009/01/31(土) 22:38:11 0 野口？ http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/981
982: 名無しさん [] 2009/02/01(日) 19:43:14 0 979さんにまじレスです。 教えて下さい。 「ノックイン確率が何％かを予想する商品だ」とありますがここのところを もう少し分かりやすく説明してください。 なおあなたのスレは非常に勉強になります。 たぶんあなただと思いますが、参考書を2冊推薦していたと思います。 早速その2冊を買って現在読んでいるところです。 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/982
983: 名無しさん [] 2009/02/01(日) 19:54:11 0 追伸 それから980のところで、「この商品の表面利率がプラスになるっていうことはノックインの可能性が無視できないどころか かなりの高確率で想定されるため高額のオプション料が設定されているということです」のところは、今まで気づいていなかった点を教えてもらってハッとしました。 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/983
984: 名無しさん [] 2009/02/01(日) 23:26:08 0 >>982 この商品の期待収支は「受取オプション料(A)(-手数料-税金)」－ 「ノックインした場合の期待損失(B)×ノックイン確率(C)」となります。 この商品は、(A)は約4％、(A)は約30％で確定しているため、(C)を 予想することがこの商品の期待収支を予想することとなります。 自分がどれくらいの期待収支を要求するするかによって(C)の許容値が 変わってきますが、収支がゼロになる水準が約13％(≒7回に1回。これでは 大きなリスクだけ取って儲けゼロということですが^^;）、大きな損失を被る リスクは株と変わらないため、株並みの期待収支(仮に3％とします)を求める となると、(C)は2.3％(＝40～50回に一度)以下にならないといけません。 株並みの期待収支を4％とすると、なんと(C)はゼロ％にならないといけ ません^^; 因みに(C)の実績・予測値は25～30％(3～4回に1回)程度と想定されます。 (上記の「1回」は2年程度でしょうかね。 なお煩雑になるため計算を若干省略している部分があるため上記の数値は 正確ではありませんが、大体こんな感じです) http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/984
985: 名無しさん [] 2009/02/01(日) 23:32:19 0 >>982 >たぶんあなただと思いますが、参考書を2冊推薦していたと思います。 >早速その2冊を買って現在読んでいるところです。 >なおあなたのスレは非常に勉強になります。 てれてれ^^; もっと褒めてください^^ http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/985
986: 名無しさん [] 2009/02/01(日) 23:44:35 0 >>985 作成途中で誤って「書き込む」ボタンを押してしまいました。 てれている場合ではなかった。失礼^^; >たぶんあなただと思いますが、参考書を2冊推薦していたと思います。 >早速その2冊を買って現在読んでいるところです。 >>836の2冊という理解でいいんですよね。 恐らく10冊以上目を通しましたが、多分あの本が1.2を争うかと。 一つだけ不満なのは、2冊ともこの商品を始めとしたデリバティブ 商品は売り手と買い手のゼロサムになっているということを書いて いなかったこと。 それを書いてくれれば、この商品は単に手数料をぼったくられる商品と いうのではなく、そもそも「損をするようにできている」商品という 他に類を見ない詐欺商品という点がわかりやすかったと思います。 (手数料ぼったくり商品は他にも沢山ありますが、他は普通は商品自体の 期待収支は高いとされているため、高い手数料を差し引いても期待収支は まあまあという可能性はあり得るので。 新興国株やヘッジファンドなどがそうで、本当に商品自体の期待収支が 高いかどうかは議論の余地は十分あると思いますが、少なくともはっきり マイナスと断言することはできないでしょう) http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/986
987: 名無しさん [] 2009/02/02(月) 15:59:28 0 ご親切な回答有り難うございます。 理解するのに時間がかかり返事が遅れましたこと、 申し訳ありません。まだピンと来ていませんが・・・。 ９８４について 期待収支の式について教えて下さい。 ①Ａは、例えば3年償還のノックイン型だとするなら、その3年間の収益分配金の合計をＡと考えていいですか？ ②Ｂはノックインする株価（ストライク・プライス）と理解していいですか？ ③期待収支とは期待収益率と理解してよいのですか？ http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/987
988: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 18:17:53 O http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/988
989: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 18:18:55 O http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/989
990: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 18:19:52 O 990 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/990
991: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 18:25:45 O http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/991
992: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 18:25:50 0 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/992
993: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 19:46:03 O http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/993
994: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 19:46:07 0 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/994
995: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 19:46:37 O 995 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/995
996: 【たくぎん】 [sage] 2009/02/02(月) 19:50:52 0 http://ja.wikipedia.org/wiki/%E5%8C%97%E6%B5%B7%E9%81%93%E6%8B%93%E6%AE%96%E9%8A%80%E8%A1%8C http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/996
997: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 19:53:53 0 たくぎん http://jp.youtube.com/watch?v=sH2MKXn3nXI [CM] 菅野美穂 - たくぎん CM 夢物語 http://jp.youtube.com/watch?v=W1MfY34tLts http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/997
998: 名無しさん [sage] 2009/02/02(月) 20:03:11 0 三井信託銀行仙台支店→仙台マークワン http://ja.wikipedia.org/wiki/%E4%BB%99%E5%8F%B0%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%AF%E3%83%AF%E3%83%B3 たくぎん仙台支店→ローソン http://www.lawson-atm.com/index.php?m=pc&a=shop_data&shop=965 http://hayabusa6.5ch.net/test/read.cgi/money/1163900766/998
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