[過去ﾛｸﾞ] オプショントレードで抜く 60発目 (1002ﾚｽ)
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909(1): 2017/11/06(月)23:06 ID:PeJqiqKq0(2/2) AAS
492：名無しさん＠お金いっぱい。：2012/05/21(月) 08:28:57.87 ID:WqsDI4Ix0
金環日食、あたりは薄暗くなったのですが、直視はまぶしくてできないですね。
セロハンも使ってみましたが、乱反射してしまいダメでした。
まあ、若干薄暗くなったのが面白かったので、よしとしましょうか。
>>483
バックスプレッドに詳しいようですね。
だったら、もう少しつっこんで話せます。
バックスプレッドをやったことない人にも理解できるように 単純化したシンプルなやり方で説明してました。
実際に、どうやってるかというと、相場が上下するたびに 適当にストライクのロールをしていきます。
１００００円がＡＴＭの時は、１００００円を中心に真ん中売りの両はじ買いでしたが、 今は、８５００中心の真ん中売りの両はじ買いです。
ただ、機械的にやってるのではなく、かなり適当ですｗ
あと、中が先物化して大負けになるということですが、
多分、経験の長い人にはわかっていただけると思うのですが、
私は、コールとプットを区別していません。
例えば９７５０プットの売りはちょっと前はＡＴＭの売りだったわけですが、 現在は結構インのプットですよね。
けど、私にとっては、９７５０プットは９７５０コールなんです。
なので、今の心境では下落が加速している過程での１０００円上のコールなので ほぼ関係ないわけです。 もし、そこら辺のガンマをカバーしたいなと思えば、 ９７５０コールを買ってカバーするんですね。 ９７５０プットはそのままです。
仮に、９７５０プットを１００枚売ってたとしたら、９７５０コールを１００枚買えば ９７５０がらみのガンマリスクは０になります。 私にとってはそれで終了です。
ポートフォーリオのデルタはニュートラルに維持し続ける前提ですよ。
あと、私にとって真ん中売りの両はじ買いが楽な理由は、ベガ自体がＩＶの上下で変化するからです。
ＩＶが上昇するとベガが増加し、ＩＶが低下するとベガが低下します。
私のポシションで言うと、現在ベガは結構利食ってしまい今３９万円のロングベガです。
ここで、モデルのＩＶを１０％上下させてみますね。
ＩＶを１０％低下させると、ベガがマイナス１７０万円になります。 損益は７３５万円のプラスです。
おかしいでしょｗ
ＩＶを１０％上昇させると、ベガがプラス１９９万円になります。 損益は１１７９万円のプラスです。
おかしいでしょｗ
ＩＶを横軸、損益を縦軸にとったグラフが下に凸の曲線になります。
ＩＶを横軸、ベガを縦軸にとったグラフを書くと、右肩上がりになります。
なので、ＩＶが下がってもいいし、上がってもいいという状況になります。
また、ＩＶが激しく上下してくれればくれるほど、ベガの売り買いで儲かります。
ベガにガンマ的なものが生まれてくるんですね。
これが、この戦略が「ボラティリティーのボラティリティーの買い」と呼ばれている理由です。
当然、こんなおいしいポシションを安く組むことは出来ないですよね。
今ならＩＶ２４％くらいのＡＴＭを売って、ＩＶ４０％とかの端っこを買うわけですから。
私の経験では、このコストを払っても十分見合う戦略ですよ、としか言えないんですけどね。
最後に、ＩＶを７０％にしてみますね。
そうすると、ベガがプラス５００万円、損益が１億４７８０千万円のプラスになります。
ちなみに、デルタが０からショートの５２枚（ラージ換算）に変化します。 相場水準は変わらずでの結果です。
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